太和水实控人易主业绩连年亏损

0次浏览发布时间：2025-04-14 12:46:00

本报记者陈家运北京报道

近日，上海太和水科技发展股份有限公司（以下简称“太和水”，605081.SH）控股股东、实控人何文辉签署总价3.97亿元的股权转让协议。这家上市仅三年的水环境治理企业即将迎来控制权更迭。另外，其业绩表现并不乐观，近几年连续亏损。

对于股权转让和业绩亏损问题，太和水相关人士向《中国经营报》记者表示，以公告为准。

中研普华研究员袁静美向记者表示，从太和水近年来的业绩状况来看，公司自2022年连续亏损，2024年虽有一定变化但亏损依旧。何文辉此次转让股权，或许能快速获取资金，缓解公司面临的资金紧张局面。袁静美分析认为，太和水业务开展需要大量资金投入，而长期亏损使得自身造血能力不足。通过此次高达3.97亿元的股权转让款，若能合理规划用于公司运营，或许能改善资金流，助力业务的稳定与发展。

控制权易主

2025年4月7日，对于太和水而言是一个关键节点。当日，何文辉与北京欣欣炫灿科技中心（有限合伙）（以下简称“北京欣欣”）签署《股份转让协议》，拟以每股29.18元的价格转让1358.96万股，总价高达3.97亿元。这一交易规模占据公司总股本的12%，完成后何文辉持股比例将降至10.56%，而北京欣欣则一跃成为新控股股东，持股比例达18%。

为确保控制权的平稳过渡与后续布局，双方还签订了《表决权委托及放弃协议》。何文辉将679.48万股表决权委托给北京欣欣，同时永久放弃剩余516.91万股的表决权。这一系列操作意味着北京欣欣实际控制的表决权股份达到2038.45万股，占总股本的18%，太和水实际控制人变更为何凡、蒋利顺、董津。

对于上述交易，太和水方面表示，基于自身资金需求、资本规划以及促进上市公司持续健康发展的规划，而出售上市公司控制权。

值得注意的是，北京欣欣成立于2025年3月10日，仅一个月时间双方就签署了上述协议。在如此短时间内便参与大额股权交易，引发外界诸多猜测。其三位共同实际控制人何凡、蒋利顺、董津有着丰富的股权投资与企业收并购经验，他们的入局能否为太和水带来新的资本运作思路与战略方向，成为市场关注的焦点。

在袁静美看来，太和水目前在水生态修复主业方面面临诸多挑战，尝试跨界算力业务也未取得明显成效。新控股股东北京欣欣的介入，可能带来全新的战略思路和资源。何文辉转让股权并委托表决权，表明他期望借助新股东的力量，对公司业务进行重新梳理与规划，寻找更具潜力的发展方向，实现业务的转型升级，摆脱当前业绩不佳的困境。

业绩连亏或触发退市警报

回顾太和水上市以来的业绩表现，可谓是一路坎坷。

2021年，太和水上市首年业绩便“变脸”。当年营业收入为4.6亿元，较上年下降17.8%；净利润为0.92亿元，同比下降43.34%。公司将此归咎于项目重点区域新冠疫情反复、河南洪涝灾害以及地方政府延缓项目推进等外部因素。

然而，此后太和水业绩并未好转，反而每况愈下。2022年和2023年，公司连续亏损，营业收入分别降至2.05亿元和1.83亿元，净利润更是亏损1.6亿元和2.87亿元。进入2024年，颓势依旧延续，太和水发布的业绩预告显示，预计2024年扣非后净利润亏损2.73亿元至3.3亿元。若2024年年报披露后财务指标仍不达标，公司股票将被实施退市风险警示。

对此，袁静美表示，太和水主要客户为地方政府和大型国有企业，受宏观经济波动、财政状况影响，地方政府在水环境治理项目上的资金投入和项目推进速度放缓。公司出于工程款可回收性考虑，放缓项目进度，在建项目减少，直接导致当期工程收入下滑。比如2021年公司提到的项目重点区域新冠疫情反复，以及河南洪涝灾害，干扰了项目的正常实施，进而影响收入确认与成本控制，拖累业绩。

“2024年度太和水为加速回款，推动存量项目结算，但项目结算扣减对当期营业收入冲减影响较大。公司客户回款结算周期加长、回款难度增加，依据会计准则计提应收账款坏账准备和合同资产减值准备。部分款项甚至无法收回，采取个别认定。大量的坏账计提和资产减值严重侵蚀利润，使公司财务状况雪上加霜，进一步加剧了亏损程度。”袁静美告诉记者。

此外，袁静美表示，太和水尝试跨界进入算力业务，但未能有效整合资源实现盈利。一方面，跨界业务需要投入大量资金用于技术研发、设备采购、人才引入等，增加了运营成本；另一方面，在新领域缺乏经验和市场份额，未能及时形成稳定的收入来源，分散了公司在主业上的精力与资源，导致新旧业务都未能良好发展，共同导致业绩下滑。

（编辑：董曙光审核：吴可仲校对：颜京宁）